2017年“大象賽跑”的勢(shì)頭延續(xù)到了2018年，開(kāi)年首月大房企競(jìng)爭(zhēng)依然激烈。研究機(jī)構(gòu)的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1月份，銷(xiāo)售金額上百億的房企有17家，而新增貨值上百億的房企多達(dá)20家。與此同時(shí)，大房企依然積極融資，1月多家大型房企均發(fā)布了融資計(jì)劃，其中有7家房企海外融資總額超過(guò)200億元。無(wú)論是銷(xiāo)售金額、新增貨值還是融資金額來(lái)看，大房企繼續(xù)領(lǐng)跑，持續(xù)搶占市場(chǎng)份額。

銷(xiāo)售業(yè)績(jī)猛增

克而瑞研究中心發(fā)布的房企銷(xiāo)售排行榜顯示，1月100億以上房企達(dá)到17家，其中，碧桂園、萬(wàn)科、恒大單月銷(xiāo)售均超600億，保利、融創(chuàng)、中海單月銷(xiāo)售超200億，華夏幸福、中國(guó)金茂、龍湖、綠地、華潤(rùn)置地、招商蛇口、中梁地產(chǎn)、泰禾集團(tuán)、新城控股、旭輝控股、世茂房地產(chǎn)單月銷(xiāo)售超100億。

海通證券房地產(chǎn)行業(yè)分析師涂立磊指出，從銷(xiāo)售排行榜來(lái)看，全年前三強(qiáng)的門(mén)檻已從2017年的372億元上升至605億元。從全年的全口徑銷(xiāo)售門(mén)檻來(lái)看，前10強(qiáng)的門(mén)檻從93億元提升至148億元，增幅為58%；前20強(qiáng)門(mén)檻從46億元提升至87億元，增幅為90%。

“未來(lái)這個(gè)行業(yè)是門(mén)檻淘汰，而不是末位淘汰。進(jìn)不了500億規(guī)模這個(gè)門(mén)檻的，都存在很大壓力。”億翰股份董事長(zhǎng)陳嘯天說(shuō)。

當(dāng)中小房企還在為全年500億目標(biāo)鉚勁兒時(shí)，大房企已經(jīng)單月銷(xiāo)售超百億了，前三強(qiáng)更是一個(gè)月就賣(mài)了600億。

對(duì)于開(kāi)年首月大房企銷(xiāo)售迅猛的原因，克而瑞研究中心認(rèn)為，一方面是由于認(rèn)購(gòu)延遲導(dǎo)致1月銷(xiāo)售業(yè)績(jī)凸高。2017年末，部分房企由于提前完成了全年的業(yè)績(jī)目標(biāo)，在12月會(huì)采用延遲認(rèn)購(gòu)的做法。比如，碧桂園和恒大2017年12月業(yè)績(jī)分別為165.3億元和305.6億元，均大幅低于2016年均值。而碧桂園和恒大今年1月的業(yè)績(jī)分別為653.6億元和605億元，較去年均值分別增長(zhǎng)42.4%和44.9%。

另一方面原因是高貨值土儲(chǔ)釋放業(yè)績(jī)。克而瑞研究中心認(rèn)為，萬(wàn)科、華夏幸福、泰禾、中梁等房企得益于去年以來(lái)在土地市場(chǎng)積極增加貨值儲(chǔ)備，今年1月推盤(pán)較多，1月業(yè)績(jī)有顯著增長(zhǎng)。

克而瑞研究中心預(yù)計(jì)，因認(rèn)購(gòu)延遲導(dǎo)致1月銷(xiāo)售業(yè)績(jī)凸高的房企從2月份開(kāi)始業(yè)績(jī)會(huì)逐步趨于平穩(wěn)。

拿地節(jié)奏不減

充足的貨源是業(yè)績(jī)保障的基礎(chǔ)，在業(yè)績(jī)提升的同時(shí)，大房企仍積極拿地。從克而瑞研究中心發(fā)布的房企新增貨值排行榜來(lái)看，1月，銷(xiāo)售冠軍碧桂園的新增貨值也位居第一，同樣超過(guò)600億。中海、萬(wàn)科、旭輝新增貨值超過(guò)300億，中南置地、世茂、龍湖、綠地、恒大新增貨值均超200億，超百億的房企多達(dá)20家。

陳嘯天認(rèn)為，1月大房企投資節(jié)奏絲毫未減，尤其是龍頭房企，即使在年初供地較少的背景下，仍然保持著高強(qiáng)度的拿地節(jié)奏，憑著龐大的規(guī)模，實(shí)現(xiàn)資金和資源的騰挪。他認(rèn)為，2018年的房地產(chǎn)銷(xiāo)售市場(chǎng)未必是小年，但投資市場(chǎng)必然是大年。規(guī)模房企仍需保持投資節(jié)奏，實(shí)現(xiàn)對(duì)周期的穿越。中小房企更要備足資金，屯好彈藥沖刺規(guī)模。

克而瑞研究中心也認(rèn)為，土地市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)未來(lái)傳導(dǎo)在銷(xiāo)售端，將會(huì)給拿地不夠充足的房企帶來(lái)更大的壓力。

“房企未來(lái)發(fā)展看土地儲(chǔ)備，規(guī)?；蔀槠膊婚_(kāi)的情結(jié)，房企在業(yè)績(jī)競(jìng)賽中加速奔跑，土地儲(chǔ)備規(guī)模與結(jié)構(gòu)對(duì)業(yè)績(jī)的影響越來(lái)越大。”中原地產(chǎn)首席分析師張大偉說(shuō)。

海外融資增長(zhǎng)

在銷(xiāo)售業(yè)績(jī)明顯增長(zhǎng)的背景下，大房企依然積極融資。隨著境內(nèi)融資難度加大，大房企海外融資加速，并且融資規(guī)模和融資成本優(yōu)勢(shì)凸顯。

同策咨詢研究院的最新數(shù)據(jù)顯示，1月，萬(wàn)科、恒大、碧桂園、龍湖、招商蛇口、泰禾、世茂、旭輝、華夏幸福、富力等銷(xiāo)售居前的大型房企均發(fā)布了融資計(jì)劃，多數(shù)房企是通過(guò)發(fā)行公司債的方式融資。其中，世茂、龍湖、碧桂園、富力、旭輝、融信、華僑城等7家房企1月融資總額達(dá)到242.38億元，除華僑城的一筆25億元的境內(nèi)公司債外，其他都是美元優(yōu)先票據(jù)融資，融資金額折合人民幣達(dá)到217.38億元。

融資成本方面，龍湖地產(chǎn)境外發(fā)行一共8億美元的優(yōu)先票據(jù)，其中3億美元5年到期，票面利率為3.90%；5億美元10年到期，利率為4.50%。碧桂園分別發(fā)行2.5億美元、6億美元公司債，期限分別為5年和7年，利率依次為4.75%和5.13%。龍頭房企融資成本優(yōu)勢(shì)凸顯。

同策研究院研究員敖毓旻指出，1月房企境內(nèi)融資渠道仍相對(duì)保持收緊，尋求境外融資趨勢(shì)繼續(xù)上升。發(fā)行公司債是大部分房企融資的主要方式之一，1月一共有7家監(jiān)測(cè)房企發(fā)行了公司債。尤其是在境內(nèi)渠道收緊的時(shí)期，越來(lái)越多房企尋求境外發(fā)行公司債。