北京商報訊（記者 朱盈潔）10月23日，國內(nèi)首單央企租賃住房REITs、首單儲架發(fā)行REITs——中聯(lián)前海開源-保利地產(chǎn)租賃住房一號資產(chǎn)支持專項計劃（以下簡稱“保利租賃住房REITs”）獲得上海證券交易所審議通過。在業(yè)內(nèi)人士看來，保利租賃住房REITs獲批意味著租賃住房資產(chǎn)證券化開創(chuàng)了新篇章，對租賃市場輕資產(chǎn)運營模式提供了現(xiàn)實樣本。

據(jù)了解，保利租賃住房REITs由中國保利集團(tuán)控股公司保利房地產(chǎn)（集團(tuán)）股份有限公司聯(lián)合中聯(lián)前源不動產(chǎn)基金管理有限公司共同實施。產(chǎn)品總規(guī)模50億元，以保利地產(chǎn)自持租賃住房作為底層物業(yè)資產(chǎn)，采取儲架、分期發(fā)行機制，優(yōu)先級、次級占比為9:1，優(yōu)先級證券評級AAA。

值得注意的是，本單產(chǎn)品的成功落地，驗證了“以REITs打通租賃住房企業(yè)退出渠道、構(gòu)建租賃住房完整商業(yè)模式閉環(huán)”的可行性，為租賃住房資產(chǎn)證券化樹立了榜樣。

目前房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入“存量時代”，房地產(chǎn)企業(yè)面臨的重大挑戰(zhàn)之一是從“拿地賣房”模式向“出售與持有運營并舉”的轉(zhuǎn)型。保利集團(tuán)布局轉(zhuǎn)型較早，在租賃住房領(lǐng)域已建立瑜璟閣商務(wù)公寓、諾雅服務(wù)式公寓、N+青年公寓、和熹會四大品牌，項目布局十余城市，分別由保利集團(tuán)旗下租賃住房管理運營平臺“保利商業(yè)公司”、“安平養(yǎng)老公司”負(fù)責(zé)運營。

保利集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，本項目是保利集團(tuán)在住房租賃領(lǐng)域踐行央企責(zé)任的首單試水，“REITs”將成為保利集團(tuán)構(gòu)建“一主兩翼”業(yè)務(wù)布局的戰(zhàn)略性資本工具，積極開拓住房租賃市場的金融創(chuàng)新。

REITs是實現(xiàn)不動產(chǎn)證券化的重要手段，是一種通過發(fā)行收益憑證匯集多數(shù)投資者的資金，交由專門投資機構(gòu)進(jìn)行房地產(chǎn)投資經(jīng)營管理，并將投資綜合收益按比例分配給投資者的一種信托基金。

目前，我國還沒有建立起明確的REITs制度，但國內(nèi)的監(jiān)管部門和各市場主體在房地產(chǎn)證券化方面的探索卻一直沒有停止過。今年10月13日，深交所公告稱，長租公寓資產(chǎn)類REITs“新派公寓權(quán)益型房托資產(chǎn)支持專項計劃”獲批發(fā)行，這標(biāo)志著國內(nèi)首單權(quán)益性長租公寓資產(chǎn)類REITs產(chǎn)品破冰。

有消息稱，近日，國務(wù)院相關(guān)部門組成聯(lián)合調(diào)研組，赴多地對《住房租賃管理條例》等征求意見和建議，住房租賃類REITs或?qū)⒂兴黄啤?/p>

因此，易居房地產(chǎn)研究院研究員嚴(yán)躍進(jìn)表示：“保利租賃住房REITs產(chǎn)品的推出正當(dāng)其時，具有很好的市場示范效應(yīng)，對解決房地產(chǎn)企業(yè)租賃住房投資回收周期過長的后顧之憂、通過資本市場資金實現(xiàn)住房租賃市場輕資產(chǎn)運營模式提供了現(xiàn)實樣本。”

據(jù)保利地產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，REITs是與持有運營商業(yè)模式最佳匹配的金融工具，保利集團(tuán)已搭建了專門的RETIs運作平臺——保利瑞馳（橫琴）資產(chǎn)管理有限公司，并擔(dān)任本單產(chǎn)品聯(lián)席總協(xié)調(diào)人。

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，“在房子是用來住的，不是用來炒”的定位之下，真實的居住型需求和租賃型供給會得到金融支持，以租賃型住房為核心的資產(chǎn)管理將會成為房企業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型的方向，也是房地產(chǎn)金融創(chuàng)新的一個重要方向，因此REITs可以推動房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級和盈利模式的轉(zhuǎn)變，由“開發(fā)+出售”模式轉(zhuǎn)變?yōu)橐淮涡凿N售與持續(xù)性收入并重的模式。