一個經(jīng)濟(jì)體中能夠承擔(dān)風(fēng)險的資金越多，這個經(jīng)濟(jì)體的創(chuàng)新發(fā)展能力往往就越強(qiáng)，因此創(chuàng)新資本形成能力是創(chuàng)新發(fā)展的重要條件。私募股權(quán)投資基金作為募集創(chuàng)新資本的有效工具，能夠?yàn)閯?chuàng)新企業(yè)提供與其高風(fēng)險特質(zhì)相適應(yīng)的資本。近期多種信號顯示，未來其活力將進(jìn)一步激發(fā)，行業(yè)發(fā)展或迎新機(jī)遇。

近日，證監(jiān)會召開私募股權(quán)和創(chuàng)投基金座談會，進(jìn)一步明確了私募股權(quán)基金的重要地位：其已經(jīng)成為促進(jìn)新舊動能轉(zhuǎn)換的“發(fā)動機(jī)”、推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的“助推器”、優(yōu)化資源配置的“催化劑”和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“生力軍”。

中國基金業(yè)協(xié)會會長洪磊隨后也在第六屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會上表示，私募股權(quán)及創(chuàng)業(yè)投資基金作為有效的金融工具、創(chuàng)新的制度安排，不管是市場選擇，還是政府引導(dǎo)，只要遵循基金的本質(zhì)和市場的規(guī)律，都能點(diǎn)燃科技創(chuàng)業(yè)熱情，推動高科技發(fā)展，促進(jìn)科技生態(tài)，筑就創(chuàng)新高地。

從行業(yè)發(fā)展的數(shù)據(jù)看，截至今年二季度末，在中國基金業(yè)協(xié)會登記的私募基金管理人24304家，管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)13.33萬億元，其中私募股權(quán)及創(chuàng)投基金規(guī)模達(dá)9.23萬億元。私募基金累計投資于境內(nèi)未上市未掛牌企業(yè)股權(quán)、新三板企業(yè)股權(quán)和再融資項(xiàng)目數(shù)量達(dá)10.75萬個，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)形成股權(quán)資本金6.03萬億元。

“經(jīng)過20多年的孕育成長和2014年以來的快速發(fā)展，我國私募基金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展的功能日益增強(qiáng)。”洪磊介紹，截至9月30日已上市的33家科創(chuàng)板企業(yè)中，私募基金參與投資31家（在投30家）；共有320只產(chǎn)品參與投資，投資本金共189.76億元，其中在投產(chǎn)品287只，投資本金182.99億元。

業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前私募股權(quán)基金行業(yè)正面臨難得的發(fā)展機(jī)遇。從募資端看，居民日益增長的財富管理需求將帶來豐富的資金供給，各類機(jī)構(gòu)投資者的更多參與也將提供更加廣泛多元的資金來源。從投資端看，當(dāng)前我國正加快科技創(chuàng)新，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，將為私募股權(quán)和創(chuàng)投基金帶來大量投資機(jī)會。從退出端看，全面深化資本市場改革正積極推進(jìn)，創(chuàng)業(yè)板改革、新三板改革以及發(fā)行、上市、交易等基礎(chǔ)制度改革的陸續(xù)實(shí)施，將為私募股權(quán)投資基金提供更加便捷、更為豐富的退出選擇。

與此同時，私募股權(quán)基金行業(yè)發(fā)展中存在的問題也在得到越來越多的關(guān)注和重視。證監(jiān)會信息顯示，當(dāng)前行業(yè)仍存在“多而不精”“大而不強(qiáng)”的問題；一些機(jī)構(gòu)合規(guī)意識不強(qiáng)，規(guī)范化運(yùn)作水平不高；一些行業(yè)亂象尚未得到有效遏制，風(fēng)險事件頻發(fā)。要正視問題，積極防范化解各類風(fēng)險，共同推動私募股權(quán)基金行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

洪磊也指出，私募股權(quán)基金領(lǐng)域仍存在若干治理難題：一是部分政府引導(dǎo)基金考核機(jī)制不合理，市場化激勵不足，治理機(jī)制不符合基金運(yùn)作規(guī)律；二是部分母基金和子基金關(guān)系不協(xié)調(diào)，利益沖突損害創(chuàng)新資本形成效率；三是基金管理人集團(tuán)化抬高社會融資成本，不利于創(chuàng)新資本形成。

對于下一步行業(yè)的發(fā)展，證監(jiān)會已經(jīng)明確從逐步出清“偽私募”、切實(shí)改進(jìn)登記備案工作、加強(qiáng)分類監(jiān)管等四方面發(fā)力，遵循私募股權(quán)基金發(fā)展規(guī)律，補(bǔ)短板，強(qiáng)監(jiān)管，守底線，促發(fā)展。

洪磊透露，中國基金業(yè)協(xié)會將于近期推出《私募股權(quán)及創(chuàng)業(yè)投資類FOF投資盡職調(diào)查指引》，促進(jìn)提升行業(yè)專業(yè)化水平，推動形成倡導(dǎo)信義義務(wù)的行業(yè)文化。下一步，將積極研究總結(jié)優(yōu)秀政府引導(dǎo)基金的成功經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)我國實(shí)際，推動行業(yè)建立正確的內(nèi)部治理、業(yè)績評價機(jī)制，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)功能與市場選擇功能的有機(jī)統(tǒng)一，助力創(chuàng)新資本形成。

□ 新華社記者 劉慧