最新亮相的滬市可轉(zhuǎn)債持倉數(shù)據(jù)顯示，2018年全年各類機(jī)構(gòu)增持轉(zhuǎn)債規(guī)模高達(dá)452億元。一般法人、基金、社保買入金額皆超過50億元，成為增持的絕對(duì)主力。

不過，在2018年12月，增持主力社保資金選擇了以靜制動(dòng)，放緩了搶籌步伐。而券商系資金加大配置力度，單月逾40億元資金涌入轉(zhuǎn)債市場(chǎng)。保險(xiǎn)資金則更加沉穩(wěn)，在去年11月份放緩了增持步伐，更多通過精準(zhǔn)抄底來做文章。

機(jī)構(gòu)全線增持 券商單月狂購40億元

有別于此前多個(gè)月份呈現(xiàn)的機(jī)構(gòu)分歧，去年12月份，所有市場(chǎng)參與主體均選擇加倉可轉(zhuǎn)債。

數(shù)據(jù)顯示，去年12月份，可轉(zhuǎn)債傳統(tǒng)持倉大戶都選擇了大幅增倉。其中，一般法人增持52.22億元，券商資管增持27.6億元，基金增持21.29億元，券商自營增持13.28億元，險(xiǎn)資增持9.58億元。而去年增持的絕對(duì)主力社保資金選擇小幅加倉1.8億元，并未延續(xù)去年下半年連續(xù)增持的態(tài)勢(shì)。其他主體也有不同程度加倉。

從全年視角看，過去一年中，累計(jì)425.46億元資金選擇增持滬市轉(zhuǎn)債。一般法人、基金和社保成為三大增持主力。

由于上市公司大股東優(yōu)先配售，一般法人也“被動(dòng)”成為去年轉(zhuǎn)債市場(chǎng)最大增持機(jī)構(gòu)，截至去年末，仍有150.5億元資金配置在滬市轉(zhuǎn)債市場(chǎng)。

基金公司去年共計(jì)增持了58.61億元滬市轉(zhuǎn)債，成為轉(zhuǎn)債市場(chǎng)較為穩(wěn)定的配置力量。社保資金則是去年最大的亮點(diǎn)，過去一年持續(xù)增持，僅在12月有所緩和。

“從社保增持過程看，幾乎單邊做多，長期配置意圖明顯。去年12月最大的亮點(diǎn)是配置資金和交易資金蜂擁而入。”一家金融機(jī)構(gòu)人士向上證報(bào)記者表示。

從數(shù)據(jù)看，包括資管和自營在內(nèi)的券商系資金在年末選擇了加大力度布局，單月增持超過40億元。

“這是去年券商系最大一次單月增持。”上述金融機(jī)構(gòu)人士表示。

顧家轉(zhuǎn)債近日的公告也印證了這點(diǎn)。公告顯示，顧家家居于2019年1月11日收到海通證券資產(chǎn)管理有限公司書面通知，海通證券于2018年11月5日至2019年1月11日期間，通過上海證券交易所交易系統(tǒng)累計(jì)購買顧家轉(zhuǎn)債2194620張，占發(fā)行總量的20.00%。

這也是2019年首只券商增持比例超過20%的轉(zhuǎn)債。

險(xiǎn)資對(duì)轉(zhuǎn)債情有獨(dú)鐘

與券商全力出擊不同，保險(xiǎn)資金謀求低位買入的機(jī)會(huì)。“去年12月，市場(chǎng)最大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)便是當(dāng)月有大規(guī)模解禁壓力。這給保險(xiǎn)資金增持提供了窗口。”中泰證券研究所韓坪在其去年報(bào)告中表示。

數(shù)據(jù)顯示，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)在去年12月先后經(jīng)歷了轉(zhuǎn)債扎堆上市和限售股解禁，其中定增解禁的規(guī)模較大。中泰證券報(bào)告認(rèn)為，近期股市反彈可能引發(fā)減持意愿，給權(quán)益市場(chǎng)帶來拋售壓力，進(jìn)而對(duì)轉(zhuǎn)債市場(chǎng)形成負(fù)面擾動(dòng)。

據(jù)悉，一些保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)選擇了在去年11月份籌備資金，在12月選擇增持可轉(zhuǎn)債。另外，從多個(gè)市場(chǎng)債券持倉情況看，保險(xiǎn)資金在去年12月份調(diào)倉跡象明顯，唯獨(dú)鐘情轉(zhuǎn)債。

今年以來，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)漲幅已近3%。