近日香港已經(jīng)沐浴在一片迎接圣誕的熱鬧氛圍中，這也意味著2017年即將收官。今年以來，香港新股市場依然保持活躍，據(jù)德勤統(tǒng)計，香港共有161只新股上市，數(shù)量上高于去年的120只，不過由于缺乏超大型新股到港助陣，新股的平均集資額縮小，總集資額達1282億港元，超過倫交所，守住全球集資第三位。

展望2018年，同股不同權及H股全流通有望落實，將增加香港IPO市場的競爭力。業(yè)界預計最快明年第四季，將有首家同股不同權的公司來港IPO。港交所行政總裁李小加表示，已經(jīng)收到了越來越多新經(jīng)濟公司有關來港上市的查詢，希望把上市的大門再開得大一點，使改革后的主板能聚集更多類型的上市公司，尤其是高成長創(chuàng)新公司。

22只次新股

上市以來漲幅超1倍

臨近年底，香港新股發(fā)行仍然有條不紊地進行。兩只新股愛康醫(yī)療、AV策劃推廣分別于12月20日、21日掛牌，而內(nèi)地汽車引擎汽缸制造商瑞豐動力正在招股，集資額約3億元，擬于明年1月初在香港上市，據(jù)悉有國家隊背景的機構投資者、內(nèi)地資產(chǎn)管理規(guī)模最大的基金管理公司均有意認購。

今年以來，香港新股市場繼續(xù)保持熱鬧活躍的勢頭，不過由于缺乏超大型新股助陣，失去了全球IPO龍頭的地位。德勤日前發(fā)表香港新股市場展望及回顧報告，至2017年年底香港共錄得161只新股上市，較2016年的120只增加34%。雖然主板和創(chuàng)業(yè)板的新股數(shù)量均創(chuàng)下歷史新高，但由于新股的平均集資額縮小加上沒有超大型新股上市，2017年整體集資額下降至1282億港元，而2016年是1953億港元，下降34.36%，香港新股集資額由全球排名第一位跌至2017年的全球第三位。

從上市的首日表現(xiàn)來看，港股市場上的新股呈現(xiàn)兩極分化，有的暴漲也有的暴跌，并沒有“新股必勝”的神話。阿斯達克統(tǒng)計顯示，今年以來總共有17只新股上市首日漲幅超過1倍，其中漲幅居前的十只新股均為1月及2月份掛牌的創(chuàng)業(yè)板公司，奧傳思維控股、PF GROUP、太平洋酒吧的首日漲幅均在12倍以上。不過這3只創(chuàng)業(yè)板股雖然上市首日飆漲，但后勁明顯不足，上市以來累計漲幅已經(jīng)為負。主板方面，上市首日漲幅超1倍的有美高域、普天通信集團、瑞斯康集團、中國升海食品等，其中屬于半導體行業(yè)的瑞斯康集團6月9日上市至今，累計漲幅已經(jīng)達到275%。值得一提的是閱文集團，是今年港股市場備受關注的新股明星，11月8日，閱文集團從騰訊內(nèi)部分拆上市，凍結資金5200億港元，排名歷史第二位。該股上市首日受到各路資金追捧，當天大漲86.18%，不過喧嘩過后，股價逐步回落，上市至今累計漲幅縮至47.82%。

同股不同權引憧憬

明年新股市場謹慎樂觀

對于港股明年新股市場的前景，德勤的判斷是謹慎樂觀。德勤中國全國上市業(yè)務組聯(lián)席領導合伙人歐振興表示，美國稅改、縮表及加息等政策均是不明朗因素，預計明年香港的新股市場會呈現(xiàn)先高后低的現(xiàn)象。

歐振興預計，明年約有150至160只新股在港上市，總融資額1600億港元至1900億港元，其中最少5只超大型新股上市，包括新經(jīng)濟及醫(yī)療相關股份。事實上，不少公司仍在計劃赴港上市，比如，有消息稱海航旗下內(nèi)地IT外購企業(yè)文思海輝有意在香港上市，已委任中信里昂證券作上市前融資，正安排為公司銷售高達2億美元可轉換債券。

在業(yè)界人士看來，香港明年落實“同股不同權”架構，有望成為明年香港IPO的催化劑。香港交易所日前正式宣布，將在交易所主板新設章節(jié)，允許市值百億港元以上的新經(jīng)濟公司，以同股不同權方式在主板上市。此外，香港還將首次允許業(yè)務以大中華為中心的新經(jīng)濟公司在本地資本市場第二上市。資深金融及投資銀行家溫天納認為，是香港交易所在1993年接納H股上市后，涉及上市規(guī)則的最大改革，強化香港作為中國國際金融中心的地位，有能力與美國爭一日之長短。

歐振興和溫天納曾預言香港在明年下半年就有可能迎來首間同股不同權企業(yè)。李小加表示，將于明年第一季度推進上市規(guī)則的細則咨詢，目前已經(jīng)收到了越來越多新經(jīng)濟公司有關來港上市的查詢。

溫天納認為，同股不同權制度將徹底改變香港資本市場結構，日后若通道能進一步打開，未來將擴寬港股市場地位、資金來源以及上市公司來源地。香港與內(nèi)地資本市場的互聯(lián)互通將會更為深化，交易結構亦將全面優(yōu)化，迎接投資新時代的來臨。

此外，歐振興表示，明年H股全流通有望開通，與同股不同權制度一樣，將助力重振香港IPO雄風。記者 鐘恬