近期，科創(chuàng)板審核加快，新股供給提速，本周科創(chuàng)板迎來新股集中申購，其中24日、25日兩天共迎10只科創(chuàng)板新股。對于投資者來說，借道公募基金參與科創(chuàng)板打新是較為可行的方式。近日，為科創(chuàng)板打新做準備，多只規(guī)模較小的基金發(fā)布了限制大額申購的公告，通過主動控制基金規(guī)模防止收益攤薄。

　　凈值拉動效應明顯

7月22日，首批科創(chuàng)板新股密集上市，首日平均上漲140%，部分公募基金在科創(chuàng)板打新收益的助力下，單周凈值上漲超8%。

銀河證券基金研究中心的基金業(yè)績評價日報顯示，7月22日科創(chuàng)板上市首日，凈值增長率在2%-5%(不含5%)的基金有530只；5%-7%(不含7%)的基金有46只；7%-10%(不含10%)的基金有5只。

從上市首周的情況看，數據顯示，7月22日至26日，不少基金單周凈值增長率均超過8%，其中，金信智能中國2025周凈值漲幅最高，為11.32%。

不過，并非所有公募基金參與科創(chuàng)板打新帶來的凈值拉動效應都很明顯。除了基金在網下配售時報價命中率要高之外，基金規(guī)模大小適中也很關鍵。由于網下申購同樣存在上限，在同為有效報價且頂格申購的條件下，科創(chuàng)板打新對不同規(guī)模的基金業(yè)績拉動并不相同，若基金規(guī)模遠大于網下頂格申購所需規(guī)模，網下打新的業(yè)績拉動并不明顯。

金信智能中國2025今年6月底的規(guī)模僅為1.93億元，該基金在7月22日首批科創(chuàng)板新股中共獲配了18只個股，合計獲配金額823.36萬元，首批科創(chuàng)板股票上市首日平均上漲達140%，以此估算，凈值拉動效應十分明顯。

　　部分基金主動控制規(guī)模

從近期科創(chuàng)板新股上市的表現來看，想要復制首批新股的成績具有一定難度。數據顯示，最近上市的晶豐明源和傳音控股上市首日分別上漲84.12%和64.44%，均未能實現翻倍。

不僅如此，近日部分中小規(guī)?；痖_始限制大額申購。業(yè)內人士認為，此舉或為科創(chuàng)板打新做準備，防止收益攤薄而主動控制基金規(guī)模。

10月15日，招商安泰平衡混合基金發(fā)布公告稱，自10月17日起暫?；鸬拇箢~申購(含定期定額投資)和轉換轉入業(yè)務，而數據顯示該基金的最新規(guī)模不足5000萬元。

此外，民生加銀前沿科技混合、廣發(fā)聚寶混合、大成絕對收益策略混合型發(fā)起式、泰達宏利品質生活混合等多只規(guī)模較小的基金也于近日發(fā)布限制大額申購的公告。

某券商系基金經理表示，根據內部測算，科創(chuàng)板打新基金規(guī)模在一億元左右的收益率是最優(yōu)的，所以今年絕大多數規(guī)模在一億元附近的基金排名會有比較高的提升。

業(yè)內人士表示，當前科創(chuàng)板關注度高，科創(chuàng)板新股在一定程度上有獲利空間，但需注意的是，投資者需承受打新底倉的波動風險，如果同期底倉下跌太多，可能抹平科創(chuàng)板打新帶來的收益。同時，部分基金的申購費和短期贖回費較高，如果短炒基金，需考慮打新收益能否覆蓋基金費率的問題。因此，選擇布局方向看好的基金，著眼中長期角度持有更佳。

也有基金人士指出，首批科創(chuàng)板股票有25只，而且是集中上市，打新帶來的收益可以短時間內兌現，因此凈值拉動明顯。而近期申購數量比首批少一些，且上市時間較為分散，投資者需等待更長時間讓基金兌現打新收益，由此所要承受的底倉波動風險也更大一些。情緒高漲疊加科創(chuàng)板標的短期數量上的稀缺性，讓科創(chuàng)板打新收益可觀，但隨著科創(chuàng)板上市個股數量的增加，在科創(chuàng)板發(fā)行市場化定價的環(huán)境下，未來打新收益可能下降。

（文章來源：中國證券報）