“一帶一路”沿線的綠色投資已經受到廣泛關注，發(fā)展綠色產業(yè)前景廣闊，例如，僅能源領域就有超過5萬億美元的投資前景。在綠色金融的產品方面，除了綠色債券之外，其實還有很多領域值得關注。

值得注意的是，綠色項目存在的風險也是導致當前綠色融資缺口巨大的重要原因。魯政委提出了三點應對建議：首先，要特別注意設計能夠提供長期限、低成本的融資機制；其次，提高金融機構融資的風險權重；同時，可以考慮在企業(yè)破產時，讓綠債優(yōu)先受償。

在中國通過“一帶一路”倡議走向世界的過程中，綠色金融也迎來了巨大的發(fā)展機遇。然而，如何全面認識和積極預防綠色項目中的社會與環(huán)境風險，在把握住商機的同時，帶來正面的社會與環(huán)境效益，也成為亟待探索的課題。

“近年來，我們進一步將赤道原則的工具和理念運用到‘一帶一路’項目中去，有效避免了社會與環(huán)境方面的風險。” 6月29日，中國金融學會綠金委副秘書長、興業(yè)銀行綠色金融部總經理羅施毅在2018年國際金融協(xié)會(IIF)中國金融峰會上表示。

綠色金融潛力巨大

“目前，在衛(wèi)生、綠色能源等投資方面，還有巨大的投資缺口。” IIF全球資本市場高級總監(jiān)Sonja Gibbs表示，“現(xiàn)在，投資者也更加關注項目的可持續(xù)性，可持續(xù)投資需求的增速也在不斷提高。在這個過程中，整個金融體系都在不斷地綠色化。”

而在聚集了世界63%人口、GDP卻只占全世界29%的“一帶一路”沿線，有大量的基礎設施建設需求。以非洲為例，據(jù)渣打銀行保守估計，其在道路、鐵路、港口等基建方面的缺口每年達950億美元，“一帶一路”項目可以很好地彌補這個缺口。

正因如此，推進“一帶一路”建設也成為了推進綠色金融的一個絕佳契機。以電力項目為例，在可持續(xù)發(fā)展理念不斷普世化的當下，相比煤電，更加環(huán)保節(jié)能的風電、水電等項目自然成為銀行的重點支持對象。

事實上， 在《關于推進綠色“一帶一路”建設的指導意見》《“一帶一路”生態(tài)環(huán)境保護合作規(guī)劃》相繼發(fā)布，習近平總書記提出“設立生態(tài)環(huán)保大數(shù)據(jù)服務平臺，倡議建立‘一帶一路’綠色發(fā)展國際聯(lián)盟”之后，“一帶一路”沿線的綠色投資已經受到廣泛關注，發(fā)展綠色產業(yè)前景廣闊，例如，僅能源領域就有超過5萬億美元的投資前景。

同時，據(jù)《金融時報》記者了解，匯豐銀行等外資銀行已經積極參與到構建“綠色絲綢之路”的進程之中。未來，在不斷借鑒國外綠色金融發(fā)展經驗和更多綠色項目“走出去”的基礎上，“綠色絲綢之路”的發(fā)展將會更上一層臺階。

此外，在綠色金融的產品方面，除了綠色債券之外，其實還有很多領域值得關注。“對于零售客戶的產品開發(fā)還有很大空間。”羅施毅表示，“除了在綠色理財、綠色按揭方面的產品創(chuàng)新外，我們還與環(huán)境交易所合作，推出針對個人客戶的低碳主題信用卡，并為個人消費建立一個減排賬戶。在發(fā)生每一筆消費時，我們都會捐出一分錢，用于支持綠色領域的發(fā)展。”

風險防范仍是核心問題

綠色行業(yè)的發(fā)展，也讓需要金融機構不斷去學習跟進。“現(xiàn)在，很多的汽車開始轉向使用替代能源，要發(fā)展這個市場，需要各方進行合作。” 穆迪投資者服務香港有限公司高級副總裁lvan Chung舉例說。

這也考驗著對該領域的風險評估能力。“從行業(yè)的角度而言，采礦、發(fā)電這些行業(yè)更容易產生風險。但是，這些行業(yè)的某些企業(yè)卻具備高度的環(huán)境責任感，他們也非常希望進行投資，以改善他們對環(huán)境的影響。因此，在環(huán)境保護方面的意愿也是評估的重要內容。” lvan Chung表示，“在不同的行業(yè)，我們也會有不同的考慮，比如，在評估化石能源和礦產企業(yè)時，我們會評估其現(xiàn)金流及償還能力。”

“很多‘一帶一路’沿線國家的環(huán)境信息滯后、環(huán)境風險突出。因此，我們要不斷對環(huán)境社會風險方面的管理情況進行評價，做好信息披露。我們不僅要考慮當?shù)氐乃?、空氣、土壤、生物多樣性等自然環(huán)境狀況，還要把宗教、社區(qū)、勞工糾紛等社會因素都考慮進去，這樣才能更好地規(guī)避‘一帶一路’基建項目存在的風險。” 羅施毅介紹，興業(yè)銀行不僅從頂層設計上推進對綠色金融的風控，同時還明確了各部門機構對于環(huán)境社會風險的管理分工。

值得注意的是，綠色項目存在的風險也是導致當前綠色融資缺口巨大的重要原因。“對氣候的關注與對金融機構的監(jiān)管之間仍然是‘兩張皮’，由此導致‘綠色’與‘金融’相望而不相聞。”此前，興業(yè)銀行首席經濟學家魯政委曾在世界銀行集團綠色金融工作組會議上如此表示。

對此，魯政委提出了三點應對建議。首先，根據(jù)綠色融資項目投資期限長、回收慢、存在外部性的特性，要特別注意設計能夠提供長期限、低成本的融資機制，并對綠色融資進行定向降準。其次，對于具有負外部性的綠色項目，提高金融機構融資的風險權重，反之亦然，以引導金融機構前瞻性地考量未來經濟轉型的環(huán)境風險沖擊。同時，可以考慮在企業(yè)破產時，讓綠債優(yōu)先受償。

赤道原則保駕護航

“尤其在‘一帶一路’沿線國家和地區(qū)進行基礎設施建設時，投資者需要認識到氣候變化的危害性，弄清楚需要履行的義務。因此，我們必須要重新回到G20框架下，推動綠色金融的發(fā)展。投資者必須要履行好自己的義務。”匯豐控股亞太地區(qū)公共事務總經理Stewart James表示。

赤道原則正是幫助銀行履行好自身義務的一項重要國際準則。“我們呼吁更多的商業(yè)銀行加入到赤道銀行體系中，以幫助其完善在綠色金融的發(fā)展過程中，對于環(huán)境、社會、風險的體系管控。” 羅施毅表示，在公開承諾采納赤道原則的10年來，興業(yè)銀行把這項國際黃金準則與中國監(jiān)管政策有機結合，建立完善了相應的環(huán)境社會風險管理體系。

“赤道原則的引入，不僅幫助我們有效緩釋了項目在環(huán)境與社會風險方面的影響。” 羅施毅表示，“還可以幫助合作企業(yè)評估和管理環(huán)境及社會風險，完善他們的風險管理能力。”

數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，興業(yè)銀行累計對1023筆項目開展適用性判斷，其中351筆適用赤道原則，涉及14638億元投資。“赤道原則的使用，幫助我們在獲得經濟效益的同時獲得了社會和環(huán)境效益，達到商業(yè)模式可持續(xù)和履行社會責任的有機統(tǒng)一。”羅施毅表示。