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新華社消息 題：萬能險(xiǎn)套上“緊箍咒”　中小險(xiǎn)企面臨轉(zhuǎn)型考驗(yàn)

新華社記者王淑娟

保監(jiān)會(huì)近日連續(xù)發(fā)布兩則新規(guī)，給發(fā)展迅猛的萬能險(xiǎn)套上了“緊箍咒”。市場人士認(rèn)為，隨著監(jiān)管力度的不斷升級，未來保險(xiǎn)業(yè)分化將加?。鹤⒅乇Ｕ系拇笮碗U(xiǎn)企優(yōu)勢突出，而此前以萬能險(xiǎn)“獨(dú)霸江湖”的中小險(xiǎn)企將面臨較大轉(zhuǎn)型考驗(yàn)。

保監(jiān)會(huì)近日發(fā)布《進(jìn)一步完善人身保險(xiǎn)精算制度有關(guān)事項(xiàng)的通知》、《關(guān)于強(qiáng)化人身保險(xiǎn)產(chǎn)品監(jiān)管工作的通知》，這兩份監(jiān)管新規(guī)旨在限制中短存續(xù)期產(chǎn)品的規(guī)模，推動(dòng)保險(xiǎn)行業(yè)回歸保障本質(zhì)，強(qiáng)調(diào)“保險(xiǎn)姓保”。

近年來，在中小險(xiǎn)企“彎道超車”的訴求下，理財(cái)型為主的萬能險(xiǎn)增長速度較快，目前已占整個(gè)人身險(xiǎn)市場的三分之一。數(shù)據(jù)顯示，今年１至７月，主要由中小險(xiǎn)企貢獻(xiàn)的保戶投資款新增交費(fèi)達(dá)８６７０億元（大部分為中短存續(xù)期產(chǎn)品），已經(jīng)超過２０１５年全年的７６４７億元，同比增長１１９％，遠(yuǎn)高于原保險(xiǎn)保費(fèi)收入４８％的增速。

高收益、低保障、偏理財(cái)、中短期為主的萬能險(xiǎn)，不僅同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，而且“短線長投”的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)隱患，加大了險(xiǎn)企經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，也偏離了保險(xiǎn)保障本質(zhì)。去年保險(xiǎn)公司在資本市場掀起高調(diào)舉牌潮后，保監(jiān)會(huì)就對保險(xiǎn)舉牌資金來源密切關(guān)注。

廣發(fā)證券分析師曹恒乾指出，個(gè)別中小保險(xiǎn)公司以銷售短期高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品迅速擴(kuò)充資金池，其本質(zhì)已不是純粹的保險(xiǎn)保障產(chǎn)品，而更多是一種高收益理財(cái)產(chǎn)品，相當(dāng)于以較高的資金成本擴(kuò)大保險(xiǎn)公司的資金池業(yè)務(wù)。

記者注意到，此次保監(jiān)會(huì)的兩項(xiàng)新規(guī)就人身保險(xiǎn)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)保障、萬能保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率等多個(gè)方面制定了詳細(xì)的規(guī)定，還對中短存續(xù)期業(yè)務(wù)占比提出比例要求。

根據(jù)壽險(xiǎn)公司近期最新披露的８月份有關(guān)萬能險(xiǎn)結(jié)算利率數(shù)據(jù)，收益率高達(dá)８％的萬能險(xiǎn)產(chǎn)品仍然存在，超過７％的產(chǎn)品也超過３０款。而按照新規(guī)，２０１７年４月１日前，所有不符合有關(guān)規(guī)定的人身險(xiǎn)產(chǎn)品都要停售。

海通證券分析師孫婷指出，由于中小保險(xiǎn)公司目前很多產(chǎn)品不滿足新政的規(guī)定，大量的產(chǎn)品需要在７個(gè)月內(nèi)重新設(shè)計(jì)。中短存續(xù)期產(chǎn)品銷售額度將逐年下降，產(chǎn)品銷售難度顯著加大。

高華證券分析師李南表示，短期內(nèi)監(jiān)管新規(guī)利好大部分上市險(xiǎn)企，因其普遍更自律、中短存續(xù)期產(chǎn)品有限。然而，嚴(yán)重依賴中短存續(xù)期產(chǎn)品的非上市險(xiǎn)企在更嚴(yán)格的新規(guī)下則可能面臨現(xiàn)金流壓力。